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张津剑：信号与噪声
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张津剑：信号与噪声
《信号与噪声》，作者纳特·西尔弗，是一位预测高手。书名里的信号指的是真相，噪声指的是掩盖真相的虚假信息，这本书主要说的是怎么从虚假信息中分辨出真相，提高预测的准确性。
人们每天都在预测未来，不管是天气预报还是买卖股票，都要在一大堆冗余的信息里，找到那些最重要的一点点信号。做投资也一样，需要在噪声中寻找信号。投资人张津剑的研究方法，他的这个方法，其实就是要穿透布满噪音的表象，找到问题本质。
张津剑的研究方法，来源于他求学时的经历。他花了7年时间研究一件事：什么是信号，什么是噪声。具体来说就是，怎么把自己变成一个能够去除噪声的“滤波器”，接收到那个代表真相的信号。这段研究经历让他获得了很多可贵的经验，能迁移到投资中，比如，有一条是：
信号是找相同，只有噪声才是找不同。
什么意思呢？假如你在学习一个新东西时，发现它变得越来越难、越来越细分了，你可能找到噪声了，噪声通常都是随机且不同的。
如果你发现，学习这个新东西的过程越来越简单，你看到了越来越多的共性，这时候，你找到了真正的信号。
拿张津剑为例，他刚开始做投资时，不知道该怎么做，就去看行业报告，把报告里的行业信息分类成不同的参数，比如供应链、需求端、渠道端等。他看的报告越多，对行业的了解越多，这些参数也从五个变成了五十几个。
张津剑意识到自己的研究出了问题，这些参数并不是信号，而是噪声。后来他花了两年时间研究，才找到了自己做投资的第一个信号：
人口结构
。有了这个信号，他看待问题的角度也跟很多投资人不一样。
比如，对于“外卖为什么能够在中国崛起”，很多人的分析说的都是科技结构带来的影响，比如小额支付的兴起，手机渗透率提高等等。但张津剑发现，
日本在没有智能手机的年代，外卖也崛起得很厉害，科技结构论无法解释这个现象。但从人口结构的角度看，会发现一件很有意思的事，在日本外卖崛起的同一时期，独居和两口之家的家庭比例上升了9.8%。
如果你经常点外卖，可以想一下，你是不是自己吃饭或者跟伴侣吃饭的时候，才会想点外卖。有孩子和老人的家庭，其实不太愿意点外卖的。张津剑说，
很多时候，那些看上去像是科技带来的革命，其实很可能是社会结构的变迁对我们产生潜移默化的影响。日本外卖的兴起，就跟单身和丁克家庭的比例快速扩大有很大的关系。
经常有投资人很后悔，自己怎么就没有看到某家公司具备崛起的潜力，张津剑说，其实不是因为你没有看到那些象征崛起的信号，而是你身边有噪声源，源源不断地为你提供各种各样的噪声，当噪声和信号混在一起，其实是没有意义的。怎样才能识别出噪声和信号呢？张津剑有两个经验：第一，保持开放，对世界的变化保持敏感，你接收到的噪声越多，才有机会捕捉到更微小的变化；第二，信号不会某天突然来到你的门口，要长期保持对信号的观察和理解，能够捕捉到真正属于自己的信号。
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